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33家银行设立理财子公司,它们达到“净资本新规”标准了么?

2021-02-26 558 家庭理财

作者:李伟

近日,银监会在官网发布《商业银行理财子公司净资本管理办法(试行)(征求意见稿)》(以下简称《净资本管理办法》)。文件中指出,《净资本管理办法》是《理财子公司办法》的配套监管体系,充分借鉴了同类资产管理机构的净资本监管要求,并根据新的资产管理规定和新的财务管理规定提出的新要求以及商业银行财务管理子公司(以下简称财务管理子公司)的特点进行了适当调整。目前,银监会已公开征求各界反馈意见,进一步修订完善,并适时发布实施。

《净资本管理办法》共四章二十条,分别是总则、净资本监管标准、监督管理和补充规定。其中最值得注意的要求是,银行理财子公司的净资本不得低于5亿元人民币,且不得低于其净资产的40%。同时,监管还要求金融子公司的净资本不得低于风险资本,以确保金融子公司保持足够的净资本水平。随着越来越多的银行理财子公司获准开业,监管部门今后将推出更多配套管理措施,这将有助于规范行业发展,促进市场有序竞争。

据零一智库不完全统计,截至2019年9月底,已宣布设立理财子公司的商业银行总数高达33家(名单见正文)。除4家未披露出资额外,其余29家银行出资额在10亿元至10亿元之间,均满足净资本最低要求。

净资本要求:不低于“5亿净资产的40%”,统一资产管理行业要求

总体而言,银行金融子公司净资本管理新规有利于与同类资产管理机构的监管要求保持一致,营造行业公平竞争的良性环境,防止金融子公司业务规模盲目扩张。

1.确保我国资产管理行业实行统一的净资本管理规定

《净资本管理办法》在“第二章净资本监管标准”中,明确指出了净资本、风险资本和净资本监管标准三项规定。其中两个核心“准入红线”为——首,净资本不得低于5亿元,不得低于净资产的40%;二是净资本不应低于风险资本,以保证理财子公司保持足够的净资本水平。

在针对银行理财子公司推出《净资本管理办法》之前,我国已经出台了针对资产管理机构的净资本管理要求。2010年以来,原银监会发布了《信托公司净资本管理办法》,证监会也发布了证券公司、基金管理公司子公司等一批净资本监管制度。

由于我国金融子公司还处于发展初期,很多监管制度还不完善,金融子公司的《净资本管理办法》还没有在前期发行。该规定公平对待金融子公司和类似资产管理机构,有助于提高我国整个资产管理体系的风险事件处理能力。

2.监管部门鼓励金融子公司开展标准化资产投资

《净资本管理办法》年《银行金融子公司附件2风险资本计算表》中指出了特定风险资本的风险系数,从中我们发现了以下四个特点:

第一,标准化资产的风险权重都为零。具体来说,它包括银行存款、贷款交易、固定收益证券、财富管理基金的投资现金以及其他标准化债务资产、股票、标准化衍生品和公共证券投资基金。可见,标准化业务不受净资本约束,符合公募证券投资基金的要求。监管部门鼓励银行理财子公司发展此类业务;

二是非标准资产的风险权重设定在1.5%-3%。具体而言,它包括

第三,追加风险资本的风险权重设定为0.5%-1%。文件指出,追加风险投资是指“符合一定标准的理财业务”。除了理财资金根据现有项目进行投资所对应的资金外,本项目下还必须根据一定的风险因素计算追加的风险资本。如果同时属于两个以上的追加项目,应当按照相应的“风险系数”同时计算风险资本。其中跨境投资资产风险权重为0.5%,分级理财产品投资资产风险权重为1%,与基金子公司的计量标准一致;

第四,自有资金投资的风险投资只有四种。根据文件,自有资金投资项目包括现金和银行存款、贷款贸易等。本公司的固定收益证券和理财产品,其中外部信用评级在AAA级以下的投资项目风险权重设定为15%-80%。

中国银行理财子公司库存:6家已开业,加快标准化产品竞争

据零一智库不完全统计,截至2019年9月底,已宣布设立理财子公司的商业银行总数高达33家,预计将有一批中小商业银行设立理财子公司。其中,目前已经开业的理财子公司包括5家国有银行和1家股份制银行。

根据本《净资本管理办法》的相关要求,几乎所有银行都达到了“净资本不得低于5亿元”的要求。政策出台后,将约束理财子公司的业务运营,引导这些机构合理控制扩张速度,防止盲目竞争规模带来的风险集聚。

1.中国33家银行业金融子公司筹建审批进展

33家商业银行中,除4家未披露出资额外,其余29家银行的出资额在10亿元至10亿元之间,均满足净资本最低要求。银监会此前也提出过《净资本管理办法》推出前已经充分计量,现在已经申请了理财子公司的33项业务

银行均能达到这一标准。

展望未来,从理财子公司的长远发展来看,未来更多的中小商业银行也将进入这一领域,5亿元的净资本约束可作为行业准入的一把标尺。另外,不同的理财投资项目也设置了差异化的风险系数,未来理财子公司将分化为不同的业务模式。

表 1:我国33家银行系理财子公司获批开业时间进度

(资料来源:网络公开资料,零壹智库整理)

2.考验各银行理财子公司的标准化产品设计能力

从已开业的首批银行理财子公司发行产品来看,整体上以固收类居多,目前已发行产品中并无直接对标公募偏股型基金的品种。本次征求意见稿将标准化资产的风险系数设置为0,可见监管机构意在引导理财子公司,大力投资债券、股票等标准化资产,意在使这类机构深度参与资本市场,从而促进我国直接融资体系快速发展。同时,将非标资产的风险系数设置为1.5%-3%,使理财子公司审慎开展非标投资业务。

理财产品向净值化转型的过程中,对于理财子公司的产品设计能力也是一项重大考验。此前,中银协发布的《商业银行理财产品核算估值指引(征求意见稿)》,提出将各家机构的理财产品估值规则提升为行业规范,也是对理财产品估值的一种有益探索。随着理财子公司的各项细化管理办法陆续出台,各机构将加大对于投研、理财产品设计等专业岗位的招聘力度,全面提升标准化产品设计能力,以此作为理财子公司的核心竞争力。

定期压力测试:加强理财业务流动性管理,保障净资本充足水平

《净资本管理办法》中指出:“银行理财子公司应当按照《商业银行理财业务监督管理办法》等监管规定,定期开展压力测试,测算不同压力情景下的净资本充足水平,并确保压力测试结果得到有效应用”。

根据《净资本管理办法》文件要求,银行理财子公司应当按照规定,定期向银行业监督管理机构报送净资本计算表、风险资本计算表和净资本管理指标计算表等监管报表。如遇影响净资本管理指标的重大事项,应当及时报告。

我国资管新规出台后,理财子公司的产品流动性有望增强,更多投资于标准化资产。银行理财子公司需要承担流动性管理的责任,建立全生命周期的流动性管理,包括在产品设计、投资、估值、申赎管理等环节,提出相应的管理要求。此外,理财子公司可通过与银行、保险等机构开展合作,创新产品流动性支持工具,从而促进我国整个资管行业的良性、健康发展。

小结

我国银行理财子公司处于初期探索阶段,《净资本管理办法》出台后,将促使各机构进一步明确业务定位,根据监管导向来加强标准化产品布局。长远来看,理财子公司将深入参与到资金市场之中,成为重要的机构投资者,从而提升我国直接融资市场的规模占比。

目前,我国仅有5家国有大行与1家股份制银行的理财子公司宣布正式开业,伴随着今后更多的理财子公司陆续开业,各机构也将进行定期压力测试,持续提升理财业务的流动性管理水平,使银行理财规模和理财业务收入回稳,从而营造出一个健康稳健的资管行业公平竞争环境。

来源:零壹财经

原标题:33家银行设立理财子公司,均达到“净资本新规”标准(附名单)



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作者:李伟近日,银监会在官网发布《商业银行理财子公司净资本管理办法(试行)(征求意见稿)》(以下简称《净资本管理办法》)。文件中指出,《净资本管理办法》是《理财子公司办法》的配套监管体系,充分借鉴了同类资产管理机构的净资本监管要求,并根据新的资产管理规定和新的财务管理规定提出的新要求以及商业银行财务管理子公司(以下简称财务管理子公司)的特点进行了适当调整。目前,银监会已公开征求各界反馈意见,进一步修订完善,并适时发布实施。《净资本管理办法》共四章二十条,分别是总则、净资本监
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